股票发行市场(阅读).doc

股票发行市场(阅读),股票。
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《证券投资学》参考资料之三


股票发行市场

仿仿股票的价格
仿仿股票的收益
仿仿股票发行的条件
仿仿股票发行的程序
仿仿股票的发行方式
仿仿认购证发售股票的方法
仿仿专项存单发售股票的方法
仿仿全额预缴、比例配售、余款即退的发行方法
仿仿证交所网络系统竞价发行方法
仿仿上网定价发行
仿仿股票的上市
仿仿股票上市的程序
仿仿暂停上市与中止上市



股票的价格

股票作为一种资本证券，能给持有人带来收益，所以股票只能有偿转让，这就产生了股票的价格。
股票的价格受许多因素的影响，但股票的价格不是随意变动的，股票也有其内在的价值。股票的价值有三种：票面价值、帐面价值、清算价值。票面价值是股票票面标明的金额，帐面价值是每股股所包含的企业实际资产价值，清算价值是企业进行清算时，每股股份所代表的实际价值。因为要扣除清算费，所以清算价值一般低于帐面价值。
在理论上，可把股票的未来收益资本化，形成股票的理论价格。

股票理论价格＝股息／市场利率

由于受资金供求，预期等因素的影响，股票的理论价格与股票的实际价格往往不一致，但理论价格是实际价格的基础，实际价格不会偏离理论价格太远。
在一级市场和二级市场上，股票有各自不同的价格，即发行价格和交易价格。
发行价格，是股票在一级市场上发行时的价格，发行价格可以高于、低于或等于票面价值，相应的发行方式分别为溢价发行，折价发行或平价发行。发行价格不是可以随意制定的，确定发行价格要考虑以下因素：①市盈率，即市场价格与每股税后利润的比值；②股息率，即每股收益率；③类似上市公司的股价；④每股净值；③预计的股利。
交易价格，是指在证券市场上买卖股票时，由买卖双方所决定的价格。
股票交易价格与发行价格不同，股票发行价格只有一种，而且一经确定就固定不变，而股票交易价格包括开盘价、收盘价，现价，最高价，最低价，买入价和卖出价等多种，并且，股票交易价格是永远处于变动之中，随着股市中的供求关系而上下波动。

股票的收益

股票的收益是指投资者通过购买股票而获得的全部投资报酬，包括股利收益和资本收益。
股利收益，是指投资者从股份公司那里得到的投资报酬，实质上就是股份公司支付给股东的那部分税后利润。股利分为优先股股利和股股利。优先股股利先于股股利分发，其股利是固定的，股股利不固定，随公司的业绩变动而增减。
资本收益，是指投资者通过市场交易得到的股票买卖差价收益。即投资者以较低的