科学城 你在为谁做嫁衣.doc

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科学城 你在为谁做嫁衣 　　 科学城的名字很唬人,不知情的还以为这是一家高科技孵化企业,搞不好还有科学 院研究所的背景。
事实上该公司2010年主营业务收入中九成来源于餐饮住宿,一 成来源于水泥制造和销售,根本就与高科技沾不上一点边儿。
　　 从2010年度盈利贡献的角度来看,幸亏有着毛利率高达34.25%的餐饮住宿业务 作为支撑,来弥补毛利率为- 23.61%的水泥制造业务产生的巨额亏损。
但是从目前该公司的经营决策情况来 看,这块高毛利率的优质业务即将不保。
　　 7月21日,科学城发布了重大资产重组暨关联交易预案,拟以4.12亿元的预估价格, 向
第一大股东中国银泰投资转让所持北京银泰酒店管理公司100%的股权,并收 回对银泰酒店高达5.95亿元的其他应收款,同时以现金加定向增发股票的形式收 购预估值为6.59亿元的铅锌矿。
在此重组方案影响下,科学城股价自复牌开始连 续两天涨停。
　　 此重组方案果真是对上市公司的重大利好？抑或只是在二级市场近乎狂热追捧 涉矿概念风潮背景下的跟风炒作？如果我们冷静地看待科学城的此次资产重组 计划,不难发现其中隐藏着超低价贱卖优质资产向关联方利益输送行为。
　　养大的孩子卖别人？ 　　 自从中国银泰投资于2005年入驻科学城并成为
第一大股东后,从公司经营大方向 的角度来看只做了两件事:一个是剥离科学城原先的污水处理、市政维修、商品 进出口等杂七杂八的业务,另一个也是更主要的工作便是全资设立银泰酒店管理 公司,并以其为经营主体投资建设并管理中国银泰柏悦酒店。
因此,科学城自始见 证了银泰柏悦酒店从无到有、从小到大的整个过程,从某种意义上来说,银泰柏悦 酒店和银泰酒店管理公司就像是科学城自己生下并一手养大的孩子。
　　 在银泰酒店公司成长的过程中,科学城伴随其经过了企业初创时期最为艰难的阶 段,该公司从2007年设立到2008年一直承受着高额亏损,直到2009年之后才开始 实现盈利,“反哺”母公司科