实物期权在风险投资项目决策中的应用.doc
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实物期权在风险投资项目决策中的应用 ，该论文关于教育,经融,证券,理工,建筑,道路,桥梁,公路,机械。经人工挑选。
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实物期权在风险投资项目 决策中的应用 摘 要 根据风险投资的特点指出投资决策方法在风险投资中的重要 性在分析了传统投资决策方法局限性的基础上提出将实物期 权理论应用到风险投资项目决策中对传统决策方法进行修正 并给出了理论依据 关键词 风险投资 传统决策 实物期权 1 风险投资概述 风险投资是一个相当复杂的投资体系它是实业投资与金融投 资的结合是商品市场、技术市场与资本市场的结合也是投资 行为与管理行为的结合OECD（经济合作与发展组织）对其下 的定义为风险投资是通过一定的机构和一定的方式向各类机 构和个人筹集风险资本然后将所筹资本投入到具有高度不确 1定性的中小型高技术企业或项目并以一定的方式参与所投资 的风险企业或项目的管理期望通过实现项目的高成长率并最 终通过出售股权获得高额中长期收益的一种投资体系从这一 定义我们可以看出它以严格的项目选择评审和参与对该项目 的管理来尽可能地减少风险性并以投资组合的经济效益来保 证资金的回收 由此可见对风险投资项目的决策在整个风险投资活动中扮演 着十分重要的角色甚至可以说是事关风险投资活动的关键一 旦接受一个先天就有缺陷的项目就算以后各阶段的工作进行 得再好最后仍将面临着非常高的失败风险 2 传统的投资决策理论局限性 目前对于风险投资项目决策理论的研究方面进展比较缓慢还 没有建立起一套自己的理论体系主要还是将其他领域的现存 理论应用到风险投资问题的研究中目前主要应用的理论方法 是一些传统的投资决策理论这其中比较有代表性的就是现金 流折现法（DCF）但传统的投资决策理论再实际运用过程中 有许多局限性具体表现在 2 （１）传统理论没有采用发展的观点去评价所投资的项目从 而忽略了当市场的某些因素发生变化时投资项
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逍遥行
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