重新审视美国的股票期权制度.doc
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重新审视美国的股票期权制度 ，该论文关于教育,经融,证券,理工,建筑,道路,桥梁,公路,机械。经人工挑选。
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重新审视美国的股票期权 制度 继安然之后随着环球电信、世通、施乐等一批“经济巨 人”会计造假案的纷纷曝光在美国国内引发对股票期权的质 疑投资者意识到股票期权被滥用可能导致负面影响要求改革 股票期权的呼声越来越高目前对股票期权争议的焦点主要集 中在两个方面 （一）股票期权是否是一种支出 在美国对于股票期权的理论纷争由来已久股票期权的支持者 认为公司发行股票期权不需任何现金支付而且还可以获得税 收上的优惠反对者认为公司是要为股票期权付出代价的股票 期权会造成原有股东权益的稀释侵害原有股东利益当期权持 有人行使期权从公司购进股票后市场上的流通股增加必然分 薄了每股收益有些公司为维持股票收益水平不得不动用储备 资金回购自己的股票这样必然影响对其他投资和研发活动的 投入 1 会计准则的制定者早在20世纪70年代初就开始注意到股票期 权的成本问题1972年美国会计准则委员会(FASB)发布了（AP BOpinionNo.25简称25号意见）《对职工发行股票的会计 处理》(AccountingforStockIssuedtoEmployees)对公司职 工持股计划的会计处理作出规定25号意见采用内在价值法 计量股票期权即股票期权的补偿成本(CompensationCost)只 限于计算日股票的市场价格与行权价格的差额而事实上大多 数固定认股权的行权价格至少会等于计算日的市场价格不会 产生需确认的补偿成本由于当时股票期权还没有被广泛应用 而且股票期权的成本计算也是一大难题因此会计准则制定者 决定期权不需纳入成本80年代初美国的几大会计事务所向FA SB提出具体意见认为股票期权明显是一种支出应纳入成本核 算90年代初有关股票期权问题争论逐渐升温FASB认为股票期 权计划应当确认报酬成本包括市场价格等于行权价格的固定 型股票期权理由是(1)股票期权具有价值；(2)股票期权产生 了报酬成本应当正确计入企业的净收益中；(3)在可以接受 的限度内能够估算股票期权的坐标FASB主张以
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心碎了
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